财新传媒
2012年08月22日 20:52

聊聊亚信科技私有化方案的调整

聊聊亚信科技私有化方案的调整
2012年1月20日,亚信科技发布消息称其收到中信资本旗下子公司非约束性的收购要约,称愿意以高于目前市价的价格以现金收购亚信所有股份。亚信已成立特别委员会来审核该项交易。

 2012年3月26日,亚信科技发布消息称特别委员会就中信资本收购亚信事宜已开始同其他潜在收购者沟通。

 2012年8月21日,亚亚信科技发布消息称公司董事孙力斌有兴趣参与到交易中。

 在亚信科技批露的信息中提到了孙力斌的个人背景及在在公司职位:
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孙力斌目前是亚信科技的执行董事会主席及执行总裁......
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2012年08月22日 13:43

解析艺龙2012第二财季净利润环比增长

解析艺龙2012第二财季净利润环比增长
艺龙于2012年8月20日公布2012年第......
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2012年08月20日 15:02

当当网与唯品会比较

当当网与唯品会比较

当当网与唯品会都属于B2C电商网站。当当网以在线销售图书、音像制品为主,逐渐发展到服装类、家居类、幼婴类等百货商品,从而成为一家综合类的B2C电商网站;唯品会是中国在线品牌折扣零售店,销售商品包括品牌时装、箱包、皮具、配饰、香水等。唯品会在2012年3月23日登陆纽交所时市值2.78亿美元,当天当当的市值约为5.8亿美元。当当在2010年12月8日在纽交所上市的市值约为24亿美元。截止2012年8月17日,唯品会市值2.73亿美元,当当市值3.93亿美元。两者市值已相差不太大。当前当当网与唯品会的整体市值相差不大,而当当网与唯品会分属综合类B2C电商平台与垂直类B2C电商平台的典型,因此有必要将当当网与唯品会作一个比较。

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2012年08月15日 12:12

苹果帝国“颓”相论

苹果最近发布了截至2012年6月30日的2012财年第三财季的财报。财报显示,2012财年第三财季,苹果营收达到350亿美元,比去年同期的286亿美元增长了22%;净利润为88亿美元,比去年同期的73亿美元增长了20.5%。但苹果iPhone智能手机和iPad平板电脑销量都不及分析师的预期。而苹果第四财季预计苹果公司的营收将达340亿美元左右,其环比也呈下降趋势。

苹果是否已是强弩之末?

  目前苹果主要致力于几个非常竞争力市场,包括移动沟通与媒体设备,产品包括iPhone, iPad and iPod,个人计算机,产品包括Mac;第三方数字内容和应用分销,产品包括iTunes Store, App Store, iB......

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2012年08月09日 11:39

对迪士尼2012年第三季报的一点看法

对迪士尼2012年第三季报的一点看法
1.  评级机构针对 迪士尼的评级:
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评级结果看出迪士尼债务风险处于安全范围。

2.  迪士尼海外乐园的情况

(1)       持股情况

迪士尼持有巴黎迪士尼乐园51%股份,持有香港迪士尼乐园48%股份,持有上海迪士尼乐园43%股份。由于迪士尼会参与乐园的经营管理,因此迪士尼将香港、巴黎及上海迪士尼乐园的财务报表纳入其合并范围。而对东京迪士尼乐园采用权益法进行核算。

(2)       经营情况

......
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2012年08月06日 13:04

Zynga目前的股价是否反映真正的价值?

Zynga目前的股价是否反映真正的价值?
Zynga发布2012年第二季度财报后,其股价一路狂泄,截止2012年8月3日,其股价为2.72美元,市值为20.6亿美元。

目前Zynga的股价是否反映Zynga真正的价值呢?

1.  截止2012年6月30日,Zynga 拥有包括现金及有价证券在内的现金余额约16.4亿美元(其中货币资金4.3亿美元,有价证券合计约12.1亿美元)。而这样的现金余额已与Zynga 20.6亿美元的市值接近。市值与现金比约为1.25:1。

2.  2012年第二财季Zynga亏损2,280万美元,2012年前两财季累计亏损1.08亿美元。为什么会产生如些大的亏损?我们可以参考一下Zynga的adjusted&n......
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2012年07月24日 11:09

Kayak的三大隐患

Kayak的三大隐患
由Expedia, Travelocity 和 Orbitz 曾经的创始人联合创办于2004年12月创办的旅游搜索引擎$Kayak(KYAK)$终于于2012年7月20日迎来其久违的IPO。上市首日股票从开盘价26美元一路飚高,大涨接近30%,休盘价为33.18美元,股票市值超过12亿美元。其IPO表现无疑给投资者注入一剂强心针。

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   在线旅游搜索业务的竞争越来越激烈,kayak的上市只是在线旅游搜索行业的一个插曲。如今的kayak是经受市场考验通过并购其竞争对手SideStep发展而来。在线旅游垂直搜索业务也受到来自通用搜索的冲击。2011年百度收购垂直旅游搜索网站去哪儿网;谷歌收......
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2012年07月19日 16:57

混水质疑新东方是否合并VIE的论据不充分

混水质疑新东方是否合并VIE的论据不充分
混水认为“$新东方(EDU)$旗下学校是国有资产,按照会计定义,不能够被合并在新东方教育集团的合并报表中。”

可变利益实体是安然事件爆发后FASB为了规范SPE(特殊目的实体)而细化的一个名词.它属于SPE或表外实体的一种存在形式。2003年1月,FSAB公布了46号解释公告(FIN46)。FIN46提出了可变利益实体(VariableInterestEntities,VIE)概念,用以取代特殊目的实体(SPE)。

针对一个实体是否是VIE并予以合并,一般会有以下步骤进行评估:

(1)    该VIE是否是一个业务经营实体;

(2)   该VIE是否存在可变权益;

(3) &n......
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2012年07月18日 18:23

新东方教育集团VIE架构安排设定猜想

新东方教育集团VIE架构安排设定猜想
新东方教育集团(以下简称“新东方”)于2012年7月17日发布2012年第四季度财报及召开业绩电话会议,电话中提及旗下VIE(可变权益实体)工商注册变更事宜。

     “On July 13, 2012 the Company was informed the U.S. Securities and Exchange Commission that issued a formal order of investigation caption in the matter of New Oriental Education and Technology Group, Inc. The Company believes that the investigation concerns whether there is a sufficient basis for the consolidation of Beijing New Oriental Education and Technology Group Compan......
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2012年07月03日 22:31

千方科技私有化:赛富“易帜”引发思考

2012年6月8日,在纳斯达克上市的千方科技宣布达成私有化协议,私有化价格提高至每股5.80美元,该私有化协议尚需股东大会批准通过。

根据千方科技发布的公告消息,千方科技的母公司China TransInfo Technology Corp与Transcloud Company Limited旗下的全资子公司Transcloud Acquisition, Inc.合并,合并后Transcloud Acquisition, Inc.并入司China TransInfo Technology Corp,而China TransInfo Technology Corp将成为Transcloud Company Limited全资子公司。另外管理层与赛富......

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2012年06月04日 12:55

重组战略:重塑“护城河”?

重组战略:重塑“护城河”?

2012年5月23日, 惠普董事会批准一项重组计划,该计划涉及裁员27000名员工,约占公司劳动力的8%。惠普裁员给公司股价带来了利好的消息。惠普股价涨幅超10%,在5月24日收盘报于 23.10美元。

惠普的裁员是惠普董事会批准重组计划的一部分。该重组计划旨在简化业务流程,加速革新及为客户、员工及股东提供更优质价值。此重组计划将一直持续到2014年。主要包括针对公司劳动力改变、供应链成本节约优化、库存管理、平台合理化、物业合并、市场战略简化以及业务流程简化。

重组是指公司制定和控制的,将显著改变企业组织形式、经营范围或经营方式的......

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2012年05月30日 16:18

Groupon团购收入确认规则探讨

Groupon团购收入确认规则探讨

Groupon是通过提供折扣商品与服务联结商户与客户的本地团购商务平台。是一个全球性的团购网站,每日提供不同的优惠券供客户集体选购。其业务模式Groupon每天出一款团购产品,客户直接通过公司网站和移动应用购买团购券,待购买人数达到商家要求的最低人数后预订成功,系统确认后,客户用信用卡或借记卡支付。客户可以在团购商家那得消费时使用该团购券。团购模式是一种先付费后消费的模式。

而从Groupon财务报表,我们发现Groupon的应收账款余额较大。





截......

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2012年05月28日 23:24

对易车网的一点看法

对易车网的一点看法

易车网创建于2000年,主要为汽车用户提供互联网资讯服务,并为汽车厂商和汽车经销商提供互联网营销解决方案。其公司业务包括新车消费门户易车网(bitauto.com)、二手车交易信息平台优卡网(ucar.cn)以及汽车行业数字营销服务公司—新意互动。其收入确认模式包括以总价确认的易车网在线平台的广告服务,以净价确认的代理其他在线媒体平台的广告服务以及为客户提供的互联网营销解决方案。听起来比较复杂。个人就重新疏理了一下易车路的业务模式:

对于易车网的业务模式,就易车网开发了一个系统。而这个系统对于新车、二手车的设计理念是一样的。这套软件前端是面向包括bitauto.com、ucar.cn在内......

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2012年05月21日 12:47

谈谈互联网巨头大战智能机

最近一段时间,有关智能手机的消息层出不穷。先是奇虎360董事长周鸿祎在微博上正式宣布进军手机产业,声称将为用户提供高配置零利润的智能手机。同时他也表示,360作为一个开放平台自己不做手机,只是与国内外厂商合作,推出多款360用户特供机。之后5月15日,百度宣称联手长虹推出其第二款智能手机,搭载其最新推出的“百度云”操作系统。在就同一天,小米公司如期发布了新品手机小米手机青春版,而网易也被披露将造网易智能手机。在此之前,另有阿里巴巴与国产手机商天语及芯片公司英伟达联手打造阿里云手机。而盛大预计也在近期推出一款Android智能手机。

在苹果智能手机热销的形势下国内国外的互联网巨头都开始对智能手机......

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2012年05月21日 11:09

阿里巴巴回购雅虎股份几点思考

5月21日早间消息,阿里巴巴集团与雅虎今天联合宣布,双方已就股权回购一事签署最终协议。阿里巴巴集团将动用63亿美金现金和不超过8亿美元的新增阿里集团优先股,回购雅虎手中持有阿里集团股份的一半,即阿里巴巴集团股权的20%。

个人认为这里面有几点需要关注的:

1.根据雅虎2012年2月发布的年报,截止2011年9月30日,阿里巴巴集团流动资产仅为34亿美元。阿里巴巴以自身的能力自然没有能力支付63亿现金。而之前阿里巴巴香港上市公司私有化,阿里巴巴则需耗资近30亿美元。回购股份及阿里巴巴电子商务公司私有化合计要耗资近百亿美元。之间有消息人士称,六家银行将成立一个主办行小组......

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2012年05月18日 11:39

对安博收入政策调整的两点看法

对安博收入政策调整的两点看法

安博教育公司昨天发布6-K公告声称公司将改变公司针对某类分销商的教育服务与软件产品收入确认方法。对于有可信的付款历史的分销商,公司在产品及服务交付时确认收入。对于没有及时付款历史的分销商,收入应递延直到收到款项时予以确认。同时,公告提到该会计政策的调整会影响2011年的收入表述,但不会影响2010年的财务数据。

安博第2010年20F年报第45页对其销售与市场进行表述。

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表中提到公司销售服务与产品主要是通过“分销商”卖给学校......

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2012年05月15日 13:25

完美世界影视业务相关会计处理探讨

完美世界影视业务相关会计处理探讨

完美世界于2011年8月3日正式宣布签署了一项协议,将完美世界影视业务的经营实体完美世界(北京)影视文化有限公司(“完美影视”),以3.6亿元人民币的价格出售给北京快乐永久影视文化有限公司。完美世界董事长兼CEO池宇峰也是快乐永久的主要股东。

根据完美世界2010年年报批露完美世界集团的组织架构图(如下),完美世界(北京)影视文化有限公司属于在中国境内注册成立的公司,其下辖有5个子公司,分别是北京i时代制作有限公司(“i时代”)、北京鑫宝源影视投资有限公司(“鑫宝源”)、上海宝宏娱乐传媒有限公司(“宝宏”)、北京完美丰收影视公司(“完美丰收&rdq......

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2012年05月10日 16:30

菲律宾:我想绊大象一跟斗

菲律宾:我想绊大象一跟斗

2010年8月23日,在菲律宾发生的菲律宾前警察在马尼拉市中心基里诺大看台附近劫持香港乘客事件,让我们记住了菲律宾。在这次事件中,谈判专家拙劣谈判,菲警察盲目强攻,致香港游客中8人死亡,6人受伤。而事件后阿基诺三世诡异冷笑,两个女菲警在出事大巴前灿烂的POSE,劫匪棺木覆盖菲律宾国旗,移送五港人遗体时竟开棺给记者拍照更让人菲夷所思。让我们觉得这个国家的民众“好傻好天真”。我们看到这个国家的民众对生命的淡漠,对法律及安全观念的淡漠,对......

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2012年05月09日 12:22

谈谈人人网社区的两个“糖尿病人”

谈谈人人网社区的两个“糖尿病人”

根据人人网2012年3月8日发布的财报,人人网2011年的Non-GAAP业绩如下:

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从上表来看,人人网的NON-GAAP净利润为4,967万美元。而在调整项中,人人网并未将从出售艺龙股票所获得一次性收益5088万美元作为调整项。若考虑此调整项,人人网从净利润4967万美元变成净亏损121万美元。该亏损包含糯米网的净亏损2430万美元,除去糯米网业绩影响人人网的NONGAAP净利润为2300万美元。

人人公司2005年收购校内网,2009年将其更名为人人网,由校园SNS向白领及其它市场扩张。人人网已成为中国最大的实名制社交网络。人人网致力于打造一个实名用户沟通、联系和分享的平台。用......

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2012年05月08日 14:10

七天、汉庭及如家会员政策对比

七天、汉庭及如家会员政策对比

目前七天、汉庭及如家都采用会员制。一般情况下,会员制组织是企业、机构及非盈利组织维系其客户的结果。他通过提供一系列的利益来吸引客户自愿加入,这一系列的利益称为客户忠诚度计划。而加入会员制组织的客户称为会员,会员制组织与会员之间的关系通过会员卡来体现,会员卡是会员进行消费时享受优惠政策或特殊待遇的“身份证”。目前这三家经济连锁酒店的会员制有何特色呢?

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●建立会员项目的主要着眼点

经济型连锁酒店设会员项目主要是为了提高品牌的认知度和客户忠诚度,降低市场推广成本。而七天亦......

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